负债高企、主业持续亏损，诉讼不断，易主后ST獐子岛持续经营能力仍遭质疑
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2022年，ST獐子岛（维权）（002069.SZ，原简称“獐子岛”）营业收入下降，扣非净利润仍在亏损，新增诉讼200起，负债率居高不下，对此，深圳证券交易所上市公司管理一部在《关于对獐子岛集团股份有限公司2022年年报的问询函》中重点问询了ST獐子岛可持续经营的问题，其持续经营能力再遭质疑。
ST獐子岛的2021年年报被出具了带有持续经营重大不确定性段落的无保留意见的审计报告。其中，与持续经营相关的重大不确定性涉及事项为：公司截止2021年12月31日累计未分配利润余额为-19.11亿元，资产负债率达96.31%，流动资产低于流动负债，2021年度归属于母公司净利润为734.39万元，且因证券虚假陈述涉诉事项，公司被冻结资金3815.91万元。
在2021年年报披露之前不久，即2022年3月底，大连盐化集团有限公司以3.43亿元竞得ST獐子岛10996万股（占总股本的15.46%），长海县獐子岛投资发展中心持股比例下降至7.03%。
此后，2022年7月，大连盐化集团有限公司和长海县獐子岛投资发展中心均将所持有的ST獐子岛全部股份的表决权委托给大连市国有资本管理运营有限公司。由此，大连市国有资本管理运营有限公司拥有表决权的股份数量合计为1.60亿股，占ST獐子岛总股份的22.50%，成为ST獐子岛新的控股股东，同时大连市国资委成为新的实控人。
在变更实际控制人的2022年度，ST獐子岛实现营业收入20.21亿元，同比下滑2.99%；归属于上市公司股东的净利润为393.50万元，虽然保住了正数，但归属于上市公司股东的扣非后净利润为-3219.14万元，仍然为负值，并且近四年连续为负值。
根据2022年年报的“当期非经常性损益明细表”，ST獐子岛的非经常性损益共计3612.65万元：非流动资产处置损益为1520.91万元，计入当期损益的政府补助为1408.44万元，其他符合非经常性损益定义的损益项目为2078.73万元。
其中，2022年，ST獐子岛将大连乌蟒岛分公司的相关资产出售给大连智慧渔业集团有限公司，包含了出售存货收益2078.73万元。ST獐子岛将该项收益认定为“其他符合非经常性损益定义的损益项目”。除了存货，转让给大连智慧渔业集团有限公司的相关资产还包括固定资产、无形资产等，总价款合计8272.14万元，合计影响2022年度损益3432.42万元，对2022年度业绩具有重大影响。
根据年报，大连乌蟒岛分公司相关资产的出售为上市公司ST獐子岛贡献的净利润占年度净利润总额的比例为872.27%。
在非经常性损益对净利润存在较大影响的情况下，虽然2022年ST獐子岛在上一年被冻结的3815.91万元已经解除冻结，但是截至2022年年末，ST獐子岛累计的未分配利润余额为-19.07亿元，净资产只有1.26亿元，总负债达23.09亿元，资产负债率高达94.84%，仍存在较多的与持续经营相关的重大不确定事项。
近几年以来，ST獐子岛的资产负债率一直保持在90%以上，负债率居高不下。2022年年末，ST獐子岛的负债总额为23.09亿元，其中，流动负债有22.37亿元。但是，作为流动负债偿债能力重要保障的流动资产却只有15.65亿元，比流动资产少了6.72亿元。
2022年年报显示，在ST獐子岛的流动负债中，短期借款高达17.73亿元，另有一年内到期的非流动负债2.28亿元（主要是一年内到期的长期借款2.24亿元）。仅在一年内需要偿还的这两项银行借款就有19.97亿元，也明显高于同期流动资产合计数，而货币资金余额只有4.79亿元（其中存放在境外的款项总额为4448.45万元）。这样的偿债压力是否存在流动性风险？
2022年度，ST獐子岛以抵押方式取得多项短期借款，包括：
（1）以海域使用权、房屋建筑物及土地使用权作为抵押物，取得短期借款29100万元；
（2）以海域使用权、房屋建筑物及土地使用权作为抵押物，大连獐子岛通远食品有限公司、獐子岛集团大连轮船有限公司等六家子公司提供担保，取得短期借款41610万元；
（3）以海域使用权及海底存货、大连新中海产食品有限公司房屋建筑物及土地使用权和设备作为抵押物，取得短期借款44897.20万元；
（4）以海域使用权及海域使用权项下的海底动产虾夷扇贝、獐子岛集团（荣成）养殖有限公司房屋建筑物及土地作为抵押物，取得短期借款8300万元；
（5）以海域使用权作为抵押物，取得短期借款1550万元；
（6）以海域使用权、獐子岛集团股份有限公司大连金贝广场、獐子岛集团大连永盛水产有限公司及獐子岛集团（荣成）食品有限公司房屋建筑物及土地使用权作为抵押物，股东长海县獐子岛投资发展中心提供担保，取得短期借款51700万元。
以上六项短期借款合计17.72亿元。同时，ST獐子岛还以抵押方式取得一些长期借款，包括以海域使用权作为抵押物，股东长海县獐子岛投资发展中心提供担保，向各银行分别取得长期借款8370万元、8870万元、7570万元，合计2.48亿元；截至2022年12月31日账面余额合计2.21亿元，全部重分类至一年内到期的非流动负债。
值得一提的是，因獐子岛2016年度报告、2017年度报告存在虚假记载以及信息披露违规，中国证监会对相关责任主体做出行政处罚，部分投资者以獐子岛虚假陈述导致其投资损失为由对獐子岛提起诉讼。
2022年度内，獐子岛共收到证券虚假陈述纠纷诉讼200起，涉诉金额2108万元；累计收到776起证券虚假陈述纠纷案件，涉诉金额合计12959万元；截至年报披露日，ST獐子岛累计支付和解款和判决赔偿款共计4410万元。案件诉讼时效将于2023年6月25日届满。
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